【美华社 – 华盛顿特区】2025年6月25日 — 美国参议院于6月17日以68票对30票通过了《引导和建立美国稳定币创新法案》（天才法案 GENIUS Act），标志着美国在稳定币监管方面迈出了重要一步。
市场现状与监管背景
目前，美国稳定币市场总市值约为2500亿美元，其中以USDC和USDT为主，占据约85%的市场份额。 这些稳定币广泛应用于加密货币交易、跨境支付和链上金融服务。
此前，稳定币市场监管相对松散，导致部分发行机构的透明度不足，尤其是Tether（USDT）等企业，其储备资产构成一直备受质疑。
天才法案 GENIUS法案核心内容
天才法案 GENIUS法案旨在为“支付型稳定币”建立联邦监管框架，主要内容包括：
- 发行主体限定：仅允许经许可的银行、金融机构或州级监管机构批准的实体发行稳定币。
- 储备金要求：发行的稳定币必须由现金或短期美国国债等安全资产按1:1比例支持，并进行月度公开披露。
- 合规要求：纳入《银行保密法》（BSA）和反洗钱（AML）体系，要求身份识别、交易监控和合规审核。
- 禁止支付利息：禁止向持币人支付利息，以避免类似银行存款的风险。
该法案还规定，州级监管机构可以在联邦监管框架下对稳定币发行进行监管。
市场反应与挑战
天才法案 GENIUS法案的通过引发了市场的广泛关注。 Circle等符合新规的稳定币发行商股价上涨，而Tether等未能满足透明度要求的企业面临被迫退出美国市场的风险。 此外，部分分析人士指出，GENIUS法案可能会导致“自由银行”式的乱象，削弱央行的货币控制能力。
随着GENIUS法案的实施，预计稳定币市场将进入一个更加规范化的发展阶段。 然而，如何平衡创新与监管，确保金融稳定，将是未来政策制定者面临的关键挑战。
