【美华社 I 2025 年9月17日 华盛顿讯】美联储的《经济预期报告》概述了联邦公开市场委员会（FOMC）成员和地区联储行长对未来经济指标的中位数预期、集中区间及全体预期范围，包括2025年至2028年及长期的实际GDP增长、失业率和个人消费支出（PCE）通胀率。
经济增长
报告显示，FOMC成员预计2025年美国实际GDP增速中位数为1.6%，2026年为1.8%，2027年为1.9%，2028年为1.8%，长期中位数为1.8%。集中区间显示，2025年至2028年的GDP增速可能在1.4%至2.0%之间，长期范围在1.7%至2.0%。相比6月的预测，2025年GDP增速略有上调（1.4%），长期增长预期也有所上调。
失业率
关于劳动力市场，FOMC成员预计2025年失业率中位数为4.5%，2026年为4.4%，2027年为4.3%，2028年为4.2%，长期预期为4.2%。集中区间显示，各年失业率可能在4.0%至4.5%之间。报告指出，整体劳动力市场仍保持相对稳定，逐年略有改善。
通胀与核心通胀
个人消费支出（PCE）价格指数预计2025年中位数为3.0%，2026年为2.6%，2027年为2.1%，2028年为2.0%，长期维持在2.0%。核心PCE（剔除食品与能源）预计2025年为3.1%，2026年为2.6%，2027年为2.1%，2028年为2.0%。集中区间显示，通胀预期在各年可能在2.0%至3.0%之间。
联邦基金利率
根据各成员对适当货币政策的评估，联邦基金利率中位数预计2025年为3.6%，2026年为3.4%，2027年为3.1%，2028年为3.1%，长期为3.0%。集中区间显示，各年利率可能在2.9%至4.1%之间。相比6月预测，中期利率略有下调。报告强调，利率预期反映FOMC成员对经济活动和通胀的评估，同时考虑了政策在维持就业最大化和价格稳定目标上的适度路径。
不确定性与风险
报告附带不确定性分析，指出实际GDP、失业率、PCE通胀及联邦基金利率的未来路径仍存在显著不确定性。例如，历史预测误差表明，未来四年GDP年增速可能偏离中位数约±1.4至±2.3个百分点，失业率±0.5至±2.1个百分点，通胀±1.0至±1.7个百分点，短期利率±0.5至±2.8个百分点。报告提醒，FOMC成员也提供了对经济指标风险的主观判断，包括风险向上或向下倾斜的可能性，以及整体均衡的概率。
总体来看，美联储最新经济预期显示，美国经济增长温和，劳动力市场保持稳定，通胀接近长期目标，而货币政策利率将维持适度水平以支持经济稳定。报告提供了对政策制定者和公众理解未来货币政策路径的重要参考，同时提醒投资者关注潜在的不确定性和风险。
